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半导体行业播客Semi Doped邀请市场研究机构Cignal AI的两位分析师Andrew Schmitt和Scott Wilkinson讨论 #MRVL 收购 #LITE 交易。两人的判断是，Marvell希望通过垂直整合，把DSP、激光器和光学组件结合起来，形成更完整的产品体系。 一、从DSP到激光器、光模块：Marvell想打通整条链 过去，芯片公司的毛利率可能达到50%，光学组件厂商却只有25%至30%。芯片公司自然不愿意收购一家毛利率更低的企业，担心拉低自身利润率。 但他表示，如今光学组件行业的毛利率已经从约25%上升至接近50%。Lumentum在200G EML、光电路交换机（OCS）和高功率激光器等产品上拥有稀缺技术，议价能力也明显增强。投资者过去过于看重毛利率百分比，忽视了企业能够创造的毛利额。 二、光通信的“赢家通吃”：先发优势不如百万级交付 每当行业推出一项新标准，