WTI 5月原油期货收涨5.46%，报99.64美元/桶，全周累涨约1.3%； 布伦特5月原油期货收涨4.22%，报112.57美元/桶，全周累涨约0.3%。#能源 COMEX 3月 #黄金 期货收涨2.66%，报4492美元/盎司，全周累跌约1.7%。 COMEX 3月 #白银 期货收涨2.77%，报69.545美元/盎司，全周累涨约0.3%。 LME期 #锡 收涨近3.8%，报45788美元/吨，全周累涨5.8%。 LME期 #铜价 收涨近0.4%，报12195美元/吨，全周累涨约2.2%。 LME期 #铝 收涨约0.8%，报3296美元/吨，全周累涨约2.5%。
WTI 5月原油期货收跌10.28%，报88.13美元/桶。 布伦特5月原油期货收跌10.92%，报99.94美元/桶。#能源 COMEX 4月 #黄金 期货收跌3.66%，报4407.3美元/盎司。COMEX 5月 #白银 期货收跌0.44%，报69.355美元/盎司。 LME期 #铜价 收涨约2%，报12167美元/吨。 LME期 #锡 收涨约1.5%，报43944美元/吨。 LME期 #铝 收跌约0.5%，报3199美元/吨。
WTI 4月原油期货收涨3.11%，报98.71美元/桶，全周累涨约8.6%； 布伦特5月原油期货收涨2.67%，报103.14美元/桶，全周累涨约11.3%。#能源 COMEX 4月 #黄金 期货收跌1.25%，报5061.7美元/盎司，全周累跌约1.9%。 COMEX 5月 #白银 期货收跌4.43%，报81.343美元/盎司，全周累跌约3.5%。 LME期 #锡 收跌约4.7%，报47059美元/吨，全周累跌6%。 LME期 #铜价 收跌约1.78%，报12780美元/吨，全周累跌约0.6%。 LME期 #铝 收跌约2.2%，报3440美元/吨，全周累跌约0.2%。
WTI 4月原油期货收涨4.26%，报94.77美元/桶。 布伦特5月原油期货收涨6.76%，报98.96美元/桶。#能源 COMEX 4月 #黄金 期货收跌1.07%，报5103.7美元/盎司。COMEX 5月 #白银 期货收涨0.25%，报84.523美元/盎司。 LME期 #铜价 收涨约0.7%，报12954美元/吨。 LME期 #锡 收涨约1.2%，报50685美元/吨。 LME期 #铝 收跌约1.7%，报3386美元/吨。
刚果2025年铜出口量增长近10%至340万吨，巩固其全球第二大产铜国地位。#铜价
WTI 3月原油期货收跌0.62%，报63.96美元/桶。 布伦特4月原油期货收跌0.35%，报68.80美元/桶。#能源 COMEX 4月 #黄金 期货收跌0.95%，报5031美元/盎司。COMEX 3月 #白银 期货收跌2.25%，报80.384美元/盎司。 LME期 #铜价 收跌约0.5%，报13108美元/吨。 LME期 #铝 收跌约1%，报3093美元/吨。 LME期 #镍 收涨约0.8%，报17490美元/吨，三连涨。
中国有色金属工业协会：研究将“铜精矿”纳入国家储备。 #铜价 #国储
WTI 3月原油期货收跌4.71%，报62.14美元/桶。 布伦特4月原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶。#能源 COMEX 4月 #黄金 期货收跌1.95%，报4652.6美元/盎司。 COMEX 3月 #白银 期货收跌1.94%，报77.009美元/盎司 2026-02-03 08:18:36 现货黄金站上4800美元/盎司，日内涨超3%。 LME期锡收跌约10.3%，报46591美元/吨。 LME期镍收跌约6.3%，报16827美元/吨。 LME期 #铜价 约2.1%，报12892美元/吨。
#嘉能可 2025年铜产量同比下降11%至85.16万吨，并大幅下调2026年产量指引，主要受矿石品位下滑及水资源限制影响。 与此同时，公司正与 #力拓 就全股票合并进行谈判，若达成将诞生掌控全球近10%铜产量的行业巨头。 伦敦时间凌晨2点30分起，伦 #铜价 不到一小时内涨超5%，考虑到时段特征，周四大涨可能主要是投机驱动。
在1月23日发布的最新一期《Metals Weekly》中，摩根大通大宗商品研究团队——由Gregory Shearer牵头——给出的判断并不乐观：铜价仍然站在高位，但支撑它的基本面正在明显走弱。 年初以来铜价之所以还能维持在约1.3万美元/吨附近，更多是靠宏观资金与情绪托举，而不是现货供需的改善。随着中国和海外市场的库存同步回升，这种“价格跑在基本面前面”的状态正变得越来越难以维持。 研报描述的不是“断崖式下滑”，而是一种更微妙、也更麻烦的状态： 下游订单偏弱 采购行为明显转向“按需为主” 阴极铜线杆开工率跌破50% 自11月底以来，中国铜库存累计增加超过11.8万吨，目前约30万吨——比去年同期高出20多万吨，也明显高于五年均值。 摩根大通的隐含判断是，如果这些金属（铜、铝、锌）在春节后去库速度慢于历史均值，市场对“需求只是被推迟”的假设，可能需要重新评估。#铜价
COMEX 2月 #黄金 期货收涨1.35%，报4979.7美元/盎司，全周累涨约8.4%。 现货黄金今晨突破5050美元/盎司，再创新高，日内涨1.3%； COMEX 3月 #白银 期货收涨约5.1%，报101.333美元/盎司，全周累涨约11.4%。 现货白银今晨涨超3%，刷新历史高点至每盎司107美元。 LME期 #铜价 收涨约2.8%，报13115美元/吨，全周累涨约2.4%。 LME期 #锡 收涨约9.5%，报56816美元/吨，全周累涨约18.4%。
周三到期的铜合约较次日到期合约升水（Tom/next价差）64美元，单日飙升幅度创下1998年有记录以来的最大涨幅之一。 现货升水结构意味着即期需求上升或可交割库存紧张。当前情况下，三家实体锁定的16万吨头寸与有限的可交割库存形成鲜明对比，迫使空头交易商要么寻找实物铜交割，要么支付高昂的升水成本将头寸展期至下月。这种"实物挤仓"局面使空头陷入被动。 #逼空行情 #铜价 #大宗期货
英伟达一篇技术博客将数据中心用铜需求夸大超2000倍的数据近日被悄然修正，直接触发了铜市场的暴力纠偏。 这一乌龙导致此前“AI驱动超级铜需求”的乐观叙事破灭，伦铜价格从历史高位快速回撤，并引发A股铜产业链板块集体重挫与资金出逃，市场正被迫从情绪炒作回归至供需现实。 上周五当日，创下历史新高的伦敦 #铜价 应声下跌，单日回撤达3.4%。 （附图，沪铜交易资金量和收盘价对比） 市场共识在于，铜价将从“叙事驱动”的疯牛模式，切换至“供需验证”的高位震荡模式。另一方面，特朗普或已决定不对稀土、锂和关键矿产资源征收关税，市场预期美国可能从2027年期单独对精炼铜征收15%的进口关税。 高盛在报告中，将2026年上半年LME铜价预期从每吨11525美元上调至12750美元，但维持2026年四季度每吨11200美元的预测不变。
野村强调，铜缆在第一级scale-up和部分第二级 scale-out网络中仍将扮演重要角色，凭借速度和效率优势，这对于处理大规模AI任务至关重要。尽管存在传输距离限制，但铜缆相比光模块具有成本优势，且AEC（有源电子缆）可将传输距离延长至10米。 据市场研究机构Light Counting数据，未来五年高速铜缆销售额有望翻倍，到2028年达到28亿美元。 铜缆供应链的主要参与者包括安费诺（Amphenol）、Credo，以及已进入全球AI客户铜缆供应链的 #正崴精密 和 #沃尔核材 。 据IDC数据，400G端口已成为主流（市场份额38%），800G交换机预计2025年实现量产，1.6T端口预计2026年商用。#铜价
#欧股 欧洲STOXX 600指数跌1.19%，报607.06点。 #能源 布伦特3月原油期货收跌约0.3%，报63.94美元/桶。 LME期 #铜价 收涨近1.3%，报12966美元/吨。 LME期 #镍 收涨近3.2%，报18133美元/吨。 因周一美国假期，美股、美债、美油和纽约金银期货无收盘报价。
WTI 1月原油期货收涨0.42%，报59.44美元/桶，全周累涨约0.5%； 布伦特3月原油期货收涨0.58%，报64.13美元/桶，全周累涨约1.2%。#能源 COMEX 2月 #黄金 期货收跌约0.6%，报4595.4美元/盎司，全周累涨约2.1%。 COMEX 3月 #白银 期货收跌约4.1%，报88.537美元/盎司，全周累涨约11.4%。 LME期 #铜价 收跌约2.3%，报12803美元/吨，全周累跌1.5%。 LME期 #锡 收跌约7.8%，报47982美元/吨，全周累涨约5.3%。
亚马逊已与力拓集团签署为期两年的铜供应协议，采购后者利用生物浸出技术在美国亚利桑那州生产的新增铜产能，以应对AI数据中心建设带来的爆发式需求。 #铜价 #AIDC
WTI 2月原油期货收跌4.56%，报59.19美元/桶； 布伦特3月原油期货收跌4.15%，报63.76美元/桶。#能源 COMEX 2月 #黄金 期货收跌0.26%，报4623.7美元/盎司。COMEX 3月 #白银 期货收涨1.05%，报92.347美元/盎司。 LME期 #铜价 收跌约0.6%，报13106美元/吨。 LME期 #锡 收跌近2.7%，报52031美元/吨。
高盛Eoin Dinsmore团队在8日发布的报告中预测，将2026年上半年LME铜价预期从每吨11525美元上调至12750美元，理由是美国以外地区库存因资金涌入和供应流向美国而趋紧。 然而，该行维持2026年四季度每吨11200美元的预测不变，这意味着下半年 #铜价 将面临显著的回调压力。 铜价自去年11月底以来已累计上涨22%，1月6日触及13387美元的高位。 二季度将是市场情绪的转折点。预计届时美国对精炼铜关税的决策将落地，这不仅标志着美国囤铜行为的结束，还将促使市场焦点重回全球基本面严重的供应过剩。
高盛警告，铜价近期飙升至1.3万美元上方严重脱离基本面，主因美国关税预期引发的囤货潮及投机资金推动。 在铜铝比价创历史新高、铜供给长期缺乏弹性的背景下，“铝代铜”正从技术备选加速转向产业现实。随着材料、工艺与结构的系统性突破，铝在电力、空调、汽车（尤其是新能源车线束与连接器）等领域的替代应用已进入规模化前夜。 #铜价