经济信息联播
3月，几内亚矿业部长第一次放话酝酿出口管制，氧化铝期货跳涨； 4月传出"4月起执行"，再涨一次； 5月消息再次发酵，期货第三次反应。 但每次涨完，现货价格纹丝不动——库存还在，买家不急，矿商继续出货，一切照旧。 5月25日，彭博报道几内亚矿业部长明确表示将于6月正式发布出口管制方案。这是第四次。和前三次的不同，在于这次给了一个具体的时间节点。 几内亚是全球最大铝土矿出口国，占全球产量逾1/3，其中超过70%运往中国。 2025年，几内亚出口量飙升25%至1.83亿吨，创历史纪录，直接把铝土矿价格砸穿——从一年多前的每吨70美元出头，跌到现在的32至38美元，跌幅将近一半。 真正决定这轮行情走多远的，是政策文件里的那个词：配额，还是罚款。 如果是强制配额——矿企必须在许可证额度内出货，超额即违规——供应就是实质减少的； 如果是超额出口征税，矿商大概率缴钱继续出货，实际压缩量会远低于3000万