经济信息联播
在大摩分析师看来， CoreWeave凭借规模领先、执行记录扎实与高能见度的融资路径确立行业领导地位； Nebius则以更丰富的现货市场弹性、面向企业客户的多元化战略，以及更灵活的资本结构，构建差异化期权价值。 财务数据的鸿沟一目了然。2025年，CoreWeave实现营收51.3亿美元（同比增长168%），EBITDA高达31亿美元，利润率60%； Nebius营收仅5.3亿美元（同比增长479%），EBITDA亏损6,500万美元（利润率-12%）。 但增速本身同样令人印象深刻——摩根士丹利预计2026年CoreWeave营收将增至约125亿美元，Nebius则有望跃升至约33亿美元，两家公司均处于超高速扩张轨道。 对投资者最为关键的博弈点在于： #CRWV CoreWeave超过98%的业务绑定多年期"使用或付费"长期合同，提供了强大收入能见度； 但Nebius更高比例的现货市场敞口
